财经广东生活资讯网 2024-10-29 511浏览

量化中性策略“月考”不佳，亟须寻找新定位

9月下旬，随着A股市场出现快速上扬，四大股指期货也大幅上涨，基差出现久违的大幅升水情况。部分量化私募机构此前实施的中性策略以股指期货为对冲工具，即买入一篮子股票并卖出股指期货，通过构建多空头寸来对冲市场风险。由于股指期货快速上涨，空头头寸出现大幅亏损，需要通过补充现金流或卖出股票来补充保证金并维持仓位，进而对产品净值产生了较大影响。

在此期间，不少量化私募中性策略产品遭遇大幅回撤。

“从统计学规律来看，后期基差会回归稳定。”有百亿级私募管理人向记者表示。与此同时，不少私募管理人表示，股指未来仍有较高概率出现大幅波动，量化中性策略面临进一步考验。有私募人士坦言：“当前对于私募管理人的投资能力是一种考验，量化中性产品正处于‘建造分水岭’状态，已经结束了‘闭眼赚钱’的时代。”（中国证券报）

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